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UrAmerica en los medios (10.11.2009)

Artículo de Investor Chronicle

Empresas junior de Uranio a consolidarse

10 Noviembre 2009
Escrito por: Mark Heyhoe

Mientras que una marea creciente de inversión a principios de año elevó los precios de la mayoría de las empresas de uranio, la caída reciente, en gran parte debida a la volatilidad de los precios ‘spot’, significa que ahora los inversores necesitan ser mucho más exigentes y fijarse cuáles proyectos serán realmente viables. Asegurar un contrato de compra-venta a largo plazo es crítico, ya que solo el 10 por ciento del uranio se comercializa en el mercado al contado.
Criterios clave incluyen recursos del proyecto y grado, infraestructura (agua y energía) y jurisdicción. La incertidumbre política en Australia, Canadá y Kazakstán implica que con los déficits en oferta que se predicen para 2012/13, muchos usuarios finales buscan asegurarse una diversidad geográfica de oferta hoy en día.
En Namibia, nuestra jurisdicción favorecida, la compañía energética del estado coreano Kepco tiene previsto adquirir una mina el año que viene, posiblemente con Rio Tinto. El proyecto Rossing South de Extract Resources es un objetivo potencial, ubicada al lado de la mina Rossing de Rio, y con Rio controlando el 16 por ciento del Extracto. Aunque esto no es en absoluto cierto, ya que Kalahari Minerals y Polo Resources también [son] accionistas significantes con una participación respectiva del 41 por ciento y 10 por ciento.
Areva y Nuclear Power Corp de India podrían firmar un acuerdo el año que viene, que podría incluir una participación en la mina Trekkopje de Areva en Namibia. Areva también podría aumentar la producción en Trekkopje utilizando a Marcencia de West Australian Metal como proyecto satélite. Sin embargo, Areva también está construyendo la mina Imouraren en Níger valuada en 1.4 billones de USD (£840 millones), y tiene alianzas estratégicas con otras compañías en África, incluyendo Forte Energy donde es accionista mayoritario.
Areva podría hacer ofertas similares en Namibia y en otros lugares de África con la empresa del estado ruso ARMZ Uranium Holding. Sin embargo, ARMZ también está negociando con Cameco proyectos en África y Australia después de que su asociación en Rusia se detuvo debido a las leyes de inversiones estratégicas.
Sin embargo, muchos de los proyectos existentes en otros lugares son demasiado pequeños para funcionar en solitario y creemos que una onda de consolidación va impactar en el sector junior, donde los cateos se combinarían. Transacciones recientes como las de Uranium Resources en Tanzania y UrAmerica en Argentina indican que esto ya ha comenzado. Esperamos que esto continúe así, especialmente en Australia, el sur de África y Sud América, donde compañías pequeñas se quedan sin efectivo y se dan cuenta que necesitan fusionarse para sobrevivir.

SOBRE EL AUTOR...
Mark Heyhoe es un analista de la corredora Hanson Westhouse.